M1  和M1-M2  同比增速已经于今年1  月份达到高点，今年是一个逐步回落的过程。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但M1  和M1-M2  同比增速的回落并不一定意味着股市的周期性回落，我们认为M1  的环比数据更具有指导意义，如果平均月环比仍处于1.3%  以上的水平，说明企业盈利仍保持较高的增长，M1  同比的回落不会对股市造成负面影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        M1  和企业活期存款变化反应了企业盈利的变化。当企业经营状况好转，  投资也随之增多，企业的现金流增长较快，从而表现出企业的活期存款有明显的好转；反之，当企业经营状况恶化，现金流大幅萎缩，企业暂停投资项目，更多的资金放在定期存款，从而表现出企业的活期存款下降。从历史规律也可以看出，企业利润增速与企业活期存款增速的周期也表现出较大的相关性。  
        导致企业活期存款变化（或利润变化）有两个主要的因素：居民储蓄存款和信贷投放。理论上居民储蓄下降说明居民的消费意愿较强，企业盈利或企业活期存款上升，居民储蓄与企业活期存款呈反相关的关系。从信贷投放的角度来看，政府向经济投入流动性（信贷投放增加）有效的改善了企业的经营环境，反之又提高了企业对信贷的需求，所以贷款余额和企业活期存款应该呈正相关的关系。而实证数据也支持以上的相关性。