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研究报告:国信证券-金色阳光机构晨会视线-100413

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-04-13 17:13:25
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 高晓燕
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 340 KB 分享者: che****555 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        2010年3月末,M2同比增长22.50%,M1同比增长29.94%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一季度本外币贷款增加2.80  万亿元,其中,人民币贷款增加2.60万亿元,外币贷款增加292亿美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3月份当月人民币各项贷款增加5107亿元,同比少增1.38万亿元。
        一季度本外币存款增加4.07  万亿元,其中,人民币存款增加4.04  万亿元,外币存款增加47亿美元。3月份当月人民币各项存款增加1.57  万亿元,同比少增8799  亿元。
        3月末,国家外汇储备余额为24471  亿美元,同比增长25.25%。一季度国家外汇储备增加479亿美元,同比多增402  亿美元。3  月末人民币汇率为1  美元兑6.8263  元人民币。
点评:
        3月货币增速如期回落,M1、M2  增速差逐步缩小,预计4  月份M1  增速小幅反弹至30%以上。3月份M1、M2  同比增速分别降至29.94%、22.50%,M1、M2  增速差缩至7.44pc。
        3月新增人民币贷款5107  亿元,完全符合我们预期,贷款余额同比增长21.8%,继续回落。预计4  月新增rmb  贷款1  万亿,M1  增速小幅反弹至30%以上。
        前3季度累计新增人民币贷款2.6  万亿,约占全年7.5  万亿增量的35%,基本符合监管层的投放节奏要求,预计4  月份有望新增1  万亿。
        3月一般性贷款增加7800  万亿元,票据融资规模减少2690  亿元,占比降至3.9%的历史低位,信贷结构变化有助于提升银行净息差。
        

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