扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

国民技术研究报告:安信证券-国民技术-300077-中国具有原创力的芯片设计商-100412

股票名称: 国民技术 股票代码: 300077分享时间:2010-04-13 16:55:17
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 安信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 716 KB 分享者: sun****ing 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

报告摘要:
          公司是经原国家计委批准承担“909”专项工程而组建的集成电路设计企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司主营业务为安全芯片和通讯芯片产品及解决方案的开发和销售。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          公司是集成电路设计细分子行业龙头。其中公司在USBKEY  安全芯片领域具有显著市场领先优势,2008  年的市场占有率达到72.9%。
          公司在安全芯片领域已经形成了USBKEY  安全芯片、安全存储芯片、可信计算芯片、移动支付解决方案等具有前瞻性的技术和产品布局。
          公司在TD-LTE  射频芯片、CMMB  手机电视Tuner  调谐芯片技术和产品领域进行了有价值的积累。
          公司以敏锐的市场洞察力进入到手机支付这一前景广阔的市场,自主研发了RFID-SIM  技术。此技术解決了另两种手机支付技术13.56MHz  NFC  及SIMpass  的主要问题,公司在RFID-SIM  技术上已申请51  项专利,并有29项申请了PCT  专利,且核心专利已获国内授权。可能成为今后手机移动支付的重要技术方向之一。
          鉴于RFID-SIM  方案换卡不换机的优点,中移动已采用并开展了试商用,且运用于上海世博会。同时,该技术方案亦可应用于手机SD  卡,应用范围更加广泛。
          募投项目的成功实施将强化公司在USBKEY  安全芯片领域的竞争优势,巩固公司在国内市场的龙头地位;将加快RFID-SIM  芯片的研发和产业化布局,使其成为公司继USBKEY  之后的又一个重要的盈利增长点;将为拓展安全存储芯片应用领域创造积极的条件,增强公司的可持续发展能力。
          公司每股合理估值区间47.7  元~52.2  元:按相对估值法,2009  年公司EPS  0.90元(扣除非经常性收益并进行摊薄后),考虑到创业板公司高成长和高风险的特点,我们给予公司2009  年53-58  倍的PE,公司合理的询价区间为47.7~52.2  元。按绝对估值法,我们计算得到公司股东价值54.1  亿元,折合每股49.71  元。综合两种方法来看,我们认为公司的每股合理估值区间在47.7~52.2  元。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com