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八一钢铁研究报告:招商证券-八一钢铁-600581-一季度业绩超预期,成本优势突出-100413

股票名称: 八一钢铁 股票代码: 600581分享时间:2010-04-13 16:52:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张士宝,林向涛,黄星
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐-B
研报大小: 289 KB 分享者: 当里****7 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        八钢公布一季度预增公告:预计公司2010  年第一季度实现净利润约为1.49亿元,约折每股受益0.195  元,公司去年同期亏损0.13  元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司一季度业绩符合我们之前所强调的“2010  年产销超预期可能性较大,1  季度业绩超预期可能性较大”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          公司一季度经营状况良好:公司首创“钢材移动超市”销售模式,整合八钢公司旗下所有产品和销售资源,实行差异化销售,不断拓展销售渠道。一季度累计销售各类钢材140  万吨,创下同期历史新高。一季度钢、材产量分别为158  万吨、143  万吨。我们预计八一钢铁2010  年钢材产销量有望达到650~700  万吨,比公司在2009  年年报披露的578  万吨高出72~122  万吨(或超幅12%~21%)。
          一季度业绩超预期主要受益钢价上涨及矿石成本优势。公司钢铁产品均价一季度涨幅超过20%,截至2010-4-9,以公司营业收入占比最大的螺纹钢(HRB335Φ16-25mm)为例,公司出厂吨价为4720  元,季度涨幅达820  元/吨或21.03%.从公司产品主导市场来看,公司产品在新疆市场占有率约为70%,一季度产品价格较之全国均价溢价明显。

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