大商综指：上周大宗商品期价指数从  472.42  点反弹到472.56  点，小幅下跌0.14点，下跌幅度为0.02%；而大宗商品现货指数从434  点反弹到436.79  点，上涨2.79点，上涨幅度为0.64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】符合我们上周作出的判断，即由于实体经济转好的需求将支持大商现货综指，而紧缩及退出政策将诱导大商期货综指回调，即反应实体经济需求的大宗商品的价格走势将强于金融属性更强的大宗商品类型，而大商现货综指走势（不断创出新高）持续强于大商期货综指（盘整下跌状态）正是这种影响的实证结果。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于实体经济的持续转好和紧缩退出政策的预期，预计未来大宗商品市场这一趋势还有可能延续，但期货和现货指数的分离走势将缩小，总体处于顶部构筑态势；而且，随着经济的进一步好转，紧缩和退出政策将实施，从而使大宗商品市场完成顶部构筑态势。
        美元指数：上周美元表现平稳，但是仍然处在81  之上的高位，上周五收于81.093，较前一周的指数水平小幅下降，对于美元的看法我们基本保持和前期一致的观点，即在短期由于美国经济自身较好的复苏趋势助推美元走强，这是美元强势的基本面，另一方面欧洲主权债问题一直没有完美解决，使得市场的避险情绪升高从而增加了对美元资产的需求，这是美元走高的外围市场因素，而上述两因素在短期内不会有本质的改变，所以我们预计美元仍会在高位调整，短期内大幅回调的可能性并不大。在上期周报所提到我们需要更加关注决定大商品的价格趋势的另一个重要因素—即供求关系！目前世界经济好转是越来越明确的事实（美国和中国的3  月份PMI指数都是好转的情况），随着生产活动的增加对于生产原料的需求会增大（如近期LME  和上交所的铜库存就呈下降的趋势），随着新的消费旺季的来临和各国经济生产活动进一步地恢复，短期内会给大宗商品的价格带来支撑。
        原油化工：对经济复苏前景的乐观预期抵消了原油库存持续增长的利空因素，国际油价站稳在80  美元上方。夏季成品油消费旺季来临，油价易涨难跌。乙烯本周走势疲弱，由于市场人士预期新加坡壳牌80  万吨石脑油裂解装置在未来两周内将平稳运行，近期多持观望姿态，市场交投较为清淡。丙烯供应有限，再加上原油价格处于高位，部分卖家报价坚挺，但由于下游采购意愿不强，丙烯价格后市走势不明。
        随着经济数据进一步好转，需求复苏预期下，加上消费旺季的来临，有色金属价格持续上涨，LMEX  指数上涨9%，升至3610  的近20  个月高位，但是我们看到随着金属价格的进一步上涨，不同有色金属间价格表现开始出现分化，铜、镍等金融属性较强的金属维持强势，而前期涨幅相对较大的铅锌价格回调幅度较大，铝表现靠稳。
        我们认为受消费旺季的支撑，未来一段时间有色金属价格将总体维持高位运行，但是目前受现货贴水、库存仍处相对高位和中国进口套利窗口关闭等因素制约，上涨空间，此外品种间表现分化的情况将持续。