投资要点：
        今明两年成长性突出
        2009至2011年，公司钢材产量有望从1069万吨增至1700万吨，年增速25%左右，成长性在行业较为突出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司近两年业绩增长主要依靠产能释放。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        高端产能布局即将完成
        1、湘钢5M宽厚板：目前国内拥有5M宽厚板生产能力的宝钢、沙钢、舞阳钢铁，湘钢在安米技术指导下生产品质接近宝钢，达产产能200万吨/年。
        2、涟钢2250热轧：为汽车板和硅钢提供基板。一期240万吨/年，已达产；二期400万吨/年。
        3、衡钢720大口径无缝管：公司产品直径由8~365毫米扩大到8~720毫米，壁厚由30毫米扩大到120毫米，公司将成为全球领先和国内唯一大中小规格齐全的全组距钢管生产企业。项目达产后年产量可达20万吨/年。
        4、汽车板项目（目前在集团）：09年10月奠基，预计2012年投产。
        资本性支出高峰已过
        2007年以来，公司共投入300亿元建设新项目，2009年当年达到110亿元高峰，今后三年总共维持在120亿元水平，逐年降低，2010年不超过70亿元。
        高杠杆使公司盈利弹性较大，股价将摆脱低谷
        2009年，公司资产负债率高达72.93%，高负债带来的财务费用支出将影响公司短期收益，但高财务杠杆的经营方式也将使得公司盈利弹性更大。
        “三低”估值优势带来长期投资价值
        公司目前PB水平属板块最低，吨钢市值为板块最低，市销率行业最低。公司定向增发即将启动，对公司资产结构有一定改善作用，利好支持股价有望走出低谷。
        预计公司2010、2011年EPS0.30元、0.55元，对应市盈率20倍、11倍，目前pb1.1倍，比较米塔尔进入时1.05倍和行业均值PB1.89倍，估值优势明显。目前给予“谨慎推荐”评级。