货币政策：通货膨胀失控概率不大，央行可能加息两次。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为货币流通速度不会快速回升，天量货币投放导致通货膨胀失控的概率不大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2010  年的CPI  走势近似倒钟形，高点可能出现在第三季度，全年来看，CPI  可能在3.2%左右。从大的周期来看，2010  年的货币环境应视为从“超宽松货币政策的退出”。退出的主要措施包括：信贷规模从上年的10  万亿下降到7.5  万亿，提高存款准备金100  个基点，提高基准利率两次。
          投资：全年投资增速将相对平滑，存货投资正增长。我们认为货币当局对信贷调控有较强的控制能力，全年信贷投放完全有可能控制在7.5  万亿左右。
        但由于信贷资金投放更强调“相对均衡投放”，在目前信贷需求强劲的背景下，意味着全年货币供给环境将“前紧后松”，这将使今年的月度投资增速“前降后升”，全年相对更加平滑。我们调低全年投资增速至25.8%，调低对GDP贡献0.4  个百分点至6.1，其中固定资产形成5.7，存货投资0.4。
          消费：继续平稳增长。随着经济的持续复苏，居民收入水平持续提高；去年实施的消费刺激政策今年仍然维持，这些因素都会保证今年消费的平稳增长。
        但由于去年消费刺激计划集中在大件耐用消费品，去年大量的消费有可能导致今年的消费量相对减少，同时基数因素也会导致部分耐用消费品的增速比去年明显下降，比如汽车消费等，因此消费对GDP  的贡献点数有可能低于去年。我们预计今年的消费名义增速为18.6%，拉动GDP  增长4.1  个百分点。