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陕鼓动力研究报告:海通证券-陕鼓动力-601369-询价报告:风机王者,国企积淀,民企机制-100412

股票名称: 陕鼓动力 股票代码: 601369分享时间:2010-04-13 10:47:25
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 龙华
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 179 KB 分享者: hcl****cl 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司的长期竞争力在于:几十年的国企沉淀,造就领先技术能力;近年来公司管理团队和核心员工的持股,又使公司拥有民企的灵活机制。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】机制的灵活性和技术的领先性使我们对这样一个所处行业增速不高,企业市场占有率很高的公司持长期较为乐观的态度,认为该公司可凭借以上竞争优势可在计划大幅扩张的工业气体业务领域获得快速成功,在2012  年起,为公司带来新的增长动力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        陕鼓动力业绩预测、建议二级市场估值区间及询价区间
        我们预测,公司2010-2012  年按发行后总股本完全摊薄后EPS  分别为0.52  元、0.60  元和0.70  元。考虑到公司在透平机械行业中的龙头地位和目前主板公司的发行情况,我们认为可以按照2009  年业绩给予30  倍的PE,按照2010  年业绩给予22-25  的PE,即建议一级市场申购区间为11.50-13.00  元,结合目前市场情况二级市场估值区间预测为14.00-17.00元。
        陕鼓动力在我国透平机械制造和系统服务领域地位显赫
        陕鼓动力公司是重大装备制造行业的龙头企业,是为冶金、石化、电力、环保、制药等国民经济的支柱产业提供透平机械系统问题解决方案及系统服务的制造商、集成商和服务商,是风机行业最早实现系统集成技术的企业,具有主机技术优势、系统技术优势和工业流程关联技术优势。陕鼓动力位列透平机械行业净利润之首,是盈利能力最强的行业龙头企业,其人均利润是行业平均水平的3  倍,盈利能力更是比行业中生产规模与陕鼓并驾齐驱的沈鼓高出数倍之多。
        

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