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研究报告:国金证券-宏观经济短评:信贷规模得到控制、M2增长率将延续回落-100412

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-04-13 10:19:20
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 国金证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 91 KB 分享者: gin****04 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        2010年3月,广义货币供应量同比增长22.50%,增幅比上月低3.03  个百分点;狭义货币供应量M1  同比增长29.94%,增幅比上月低5.05  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        3  月人民币贷款增加5107  亿元,人民币存款同比增长率为22.11%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        我们的点评
        在  1、2  月两次上调准备金率后,货币政策初见成效,  M2  增长率如期回落3.03%,M1  增长率回落速度更快,其中更多在于二月春节的季节性因素影响。
        在银监会要求各金融机构实行逐季均衡投放、促使信贷平稳增长的基调下,一季度累计新增人民币贷款规模为2.6  万亿,约占央行全年投放目标的35%。
        从非金融部门新增贷款来看,3  月投放结构更为合理,商业银行压缩收益率较低的票据融资规模,而新增中长期贷款达5190  亿元。
        人民币存款增长率从  09  年中期的29%大幅回落到目前的22%,其中居民储蓄存款增长率回落至15%,较09  年初降低了近15  个百分点。
        对于企业存款放缓,可能在于商业银行压缩短期信贷的规模后,其流动性资金出现一定紧张。
        

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