给予增持评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计10  年、11  年EPS  分别为0.58  元（含非经常性损益）、0.54元，目前股价分别相当于10  年、11  年PE  为24  倍和26  倍，但PB  仅为2.08倍，PB  处于汽车公司估值低端，PB  估值具较高安全边际。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在新能源汽车短期尚不能实现产业化的前提下，而政府又需要达到节能减排目标，轿柴比重上升的概率较大，公司轿柴基数低，且技术领先，是国内唯一将该轿柴量产并批量投放市场的厂家，未来轿柴成长性强；另外，公司财务状况良好，报表上现金12.3  亿元（相当于每股3.25  元），目前股价被低估，看好公司中长期发展前景，给予增持评级。
          小缸径多缸柴油机是公司现阶段盈利支撑点，轿柴是未来利润增长点。公司现有资产：传统的轻卡（农用车）柴油机+轿柴；现阶段公司盈利来源主要是传统柴油机，即给轻卡、农用车配套的发动机，目前行业内排名第二，市场份额在11%左右，我们认为随着城镇化进程的加快、汽车下乡政策的继续执行，轻卡需求仍将持续稳定增长，公司传统发动机业务将稳定增长；轿柴业务将从无到有，08  年供货700  台，09  年供货3000  台，由于基数较低，随着配套量及配套车型的增加，轿柴将打开公司业绩增长的空间，成长性强。
          我们虽然也认同乘用车柴油化在国内市场份额不会像国外达到40%的份额，但我们与市场不同的看法是：
        1、乘用车柴油化符合政府节能减排政策，在新能源汽车未产业化之前，为达到节能减排，预计柴油化也是政府鼓励的措施之一。09  年3  月《汽车产业调整与振兴》规划中，国家已经明确对排量3  升以下、升功率达45  千瓦以上乘用车柴油机进行重点扶持，国内发动机、汽车企业也表示将推出轿柴发动机产品。政府政策虽更倾向于新能源汽车，但对乘用车柴油化也没否定，且我们认为未来新能源汽车产业化还需较长时间，而在这之前为达节能减排目标，乘用车柴油化也是鼓励措施之一（柴油发动机比汽油发动机燃烧效率高，节油性能好，且柴油发动机二氧化碳排放低于汽油发动机约20%左右）。