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日照港研究报告:天相投顾-日照港-600017-铁矿石吞吐量创新高煤炭上水超预期-100412

股票名称: 日照港 股票代码: 600017分享时间:2010-04-13 09:21:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孟昊琳
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 281 KB 分享者: ab****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          2009年一季度,公司实现营业收入7.22亿元,环比减少19.27%;实现营业利润1.5亿元,环比减少10.75%;实现归属母公司所有者净利润1.04亿元,环比增加8.48%;实现EPS  0.07元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          2009年第四季度西港区二期并表,导致环比收入不具可比性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        去年10月份西港区二期开始进入会计报表,全年收入、成本全部进入到总表,即包括了收购前(去年1-9月)集团使用西港区二期产生的收入、成本、利润,导致名义上四季度收入大幅增长,因此环比数据不具可比性。例如,2009年全年少数股东损益为7054万,而第四季度产生4042万,就是因为西港区二期在被收购前的净利润在第四季度集中核算,所以第四季度少数股东权益剧增。
          一季度煤炭、铁矿石吞吐量继续保持高速增长,均创季度新高。2010年第一季度,公司共完成货物吞吐量4870.3万吨,其中铁矿石3459.42万吨,煤炭701.1万吨,分别同比增长44%、35%、59%;分别环比增长32.2%、50.74%、57.72%。
          铁矿石增速超过全国平均水平,主要得益于西港区三期逐步投产,铁矿石产能瓶颈得到缓解。2009年公司由于泊位有限,完成铁矿石吞吐量9972.5万吨,同比增长31%,低于全国41%的增速。但随着西港区三期的逐步投产,铁矿石产能瓶颈得到缓解。2010年一季度全国进口铁矿石1.55亿吨,同比增长17.9%,而公司高于其17.1个百分点。目前全国主要港口铁矿石库存为6664万吨,是年初以来的较低水平,未来存在反弹空间,公司铁矿石增速有望维持高位。

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