动态事项:
近日公司公告显示,2009 年1-12 月,公司营业收入、主营业务利润、归属于母公司股东的净利润和每股收益比上年同期分别增长21.27%、31.51%、19.93%和9.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
主要观点:
管理软件的负增长影响整体业绩的发展
2009 年1-12 月,公司实现营业收入1,315.83 百万元,同比增长21.27%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
其中,汽车电子和集成服务业务增长较快,分别实现业务收入同比增长62.99%和24.77%,数据中心业务出现5.85%的微增长,ERP 软件业务出现了-5.65%的负增长;从收入构成情况看,ERP 软件业务在08 年占总收入比为17.89%,到09 年其占比下降到13.92%,从产品毛利构成情况看,ERP 软件在08 年占总业务毛利比为64.97%,到09 年其占比下降到52.68%;显然,公司ERP 软件业务在总收入和总业务毛利中的比例较大,其收入的负增长直接影响了公司整体业绩的发展。
公司 ERP 软件业务的负增长,其主要原因是受2008 年第4 季度以来国际金融危机的影响,部分下游客户削减了2009 年度的预算,从而导致公司ERP 软件业务在2009 年第2 和第3 季度所受影响较大。
各项业务均具备加快发展的空间
目前,公司最具备成长空间的是汽车电子业务,未来国内汽车电子市场的增量来自于汽车消费的提升和汽车电子在整车中的价值比的提高。公司在汽车电子领域拥有行业背景、研发及市场资源的优势,已初步形成了汽车电子前装的全体系能力,从车载电子领域向车身电子、车控电子、汽车电子增值产品及服务等其它领域拓展。所以,公司汽车电子业务存在着极大的成长空间。
2009 年公司汽车电子实现业务收入同比增长62.99%,然而公司却称“受国内汽车销售环境及整车厂排产计划的影响,公司车载电子前装产品的销售未达到预期水平,对全年实现销售收入的预期出现偏差。”这表明公司对其汽车电子业务发展存在着更高的预期。预计今年公司在汽车车载运营业务、前装产品业务和高端后装产品业务等方面将有所突破。
公司管理软件业务主要是面向汽车领域,是面向汽车整个产业链,提供从上游零部件供应及采购(如SCM)、研发生产阶段的企业信息化管理(如PDM、ERP、MES、FFM、HRM),到下游经销商销售(TDS、DSERP、OA)的汽车产品制造全过程数字化、信息化整体解决方案。