高层多次暗示  逆差并不意外
        3  月份的外贸数据中，24.3%出口同比增速低于Wind  统计的预测均值27.8%；66%的进口同比增速也高于Wind  统计的预测均值53.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当月出现的自2004  年4  月份以来的72.4  亿美元的首度贸易逆差应该是最“出乎意料”的数据。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但由于多位高层官员在不同场合多次表示3月份将出现贸易逆差，市场已经提前有所准备，对于该项数据应该不会感到意外。
        进口大幅增长是主因  逆差不可持续
        从季节调整数据看，3  月份出口环比增速与2  月份持平，而进口环比增长4.6%；从未经季节调整数据看，3  月份出口环比增长18.61%，进口环比增长37.32%。由此可见，3  月份出现的贸易逆差主要是由于进口大幅增长所致，而并非出口减少的原因。我们维持自去年第四季度以来对于今年出口弱势复苏的判断。3  月份进口的大幅增长既有国内经济企稳回升态势进一步巩固，带动进口快速增长的原因，同时，与近期人民币承受了太多的来自外部的升值压力下，中国有意扩大了部分产品的进口有重要关系。总体而言，贸易逆差不具可持续性，顺差仍是中国对外贸易的主要特征。