报告摘要：
        第一部分：市场
          A股自身
        本周上证指数收3145.4点，跌-0.4%，目前P/E为29.3倍，2003年以来的历史均值为29.6倍，P/B为3.5倍，2003年以来的历史均值为3.1倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300指数收3379.2点，跌-0.8%，P/E为27.4倍，2006年7月以来的历史均值为27.7倍，P/B为3.3倍，2006年7月以来的历史均值为3.9倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）深圳成指收12555.1点，跌-1.7%，目前P/E为51.1倍，2003年以来的历史均值为23.1倍，P/B为3.8倍，2003年以来的历史均值为3.0倍。中小板综指收6495.9点，涨3.4%，目前P/E为80.2倍，P/B为8.1倍。
          国际比较
        全球主要指数静态P/E、P/B估值比较，无论是和成熟市场还是新兴市场中的“金砖四国”比较，目前A股市场的估值水平绝对值排名靠前。上证、沪深300和深证指数P/E为28.1、28.9和39.4倍，道指、标普和那指P/E为16.4、19.0和36.8倍，印度、俄罗斯和巴西股市P/E为26.7、17.6和17.9倍。上证、沪深300和深证指数P/B为3.3、3.5和4.2倍，道指、标普和那指P/B为2.7、2.3和2.8倍，印度、俄罗斯和巴西股市P/B为3.5、1.2和2.2倍。（国际比较数据取自bloomberg，其pe数据为剔除非经常性损益的数据）
          AH情况
        AH股溢价水平目前为9.2%左右，历史最低值为-13.38%。
        第二部分：行业
        申万23个行业中，6成行业目前的P/E水平处在2003年来的历史平均水平以下，1成行业的P/B水平处在2003年来的历史平均水平以下。从相对估值来看（（行业P/E/上证A股的P/E）-1），4成的行业相对估值水平在历史平均水平以下。
        相对历史均值向下偏离最多的五个行业是采掘、电子元器件、建筑建材、化工和农林牧渔，相对历史均值向上偏离最多的五个行业是医药生物、餐饮旅游、信息服务、轻工制造和机械设备。
        第三部分：风格
        风格板块方面，大盘股P/E  接近历史平均水平。从相对估值偏离均值的程度来看，大盘和低市盈率相对估值水平偏离均值为-0.4  和0.6  个标准差，大盘历史最小偏差为-4.7  个标准差，小盘和高市盈率风格板块偏离均值为2.3  和-1.4  个标准差，小盘历史最大偏差为4.7  个标准差。