能源和工业金属价格突破了近期的交易区间，并上涨至2008  年以来的最高水平
        在3  月份经历了幅度越来越小的窄幅震荡后，能源和金属价格进入4  月份之后向上突破，其中WTI  原油价格突破了85  美元/桶，LME  铜价接近8,000  美元/吨，为2008  年以来的最高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        波动性降低意味着，随着经济复苏的范围不断扩大，价格仍在向更加正常的水平反弹
        突破之前的交易区间意味着大宗商品价格突破了正常或均衡价格。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）然而，尽管油价突破了85  美元/桶而且铜价接近8,000  美元/吨，但原油和铜价隐含波幅的继续下降表明近期的涨势更可能是能源和工业金属价格延续了2009  年以来的复苏势头。
        经济复苏范围的扩大提高了美国的实际利率，并推动我们将对2010  和2011  年黄金的预测分别下调至1,165  美元/盎司和1,350  美元/盎司尽管我们仍然预计黄金价格今年将进一步上涨，但美国实际利率的上升（由于经济活动的走强）可能会抵消部分上涨空间。因此我们将我们对2010  年的黄金价格预测下调至1,165  美元/盎司。但我们对美国经济增长、通胀和利率政策前景的预测表明，实际利率可能会在今年再次下滑。因此，我们预计黄金价格将在3、6和12  个月内分别上涨至1,155  美元/盎司、1,220  美元/盎司和1,320  美元/盎司，2011  年的均价为1,350  美元/盎司。
        尽管我们仍然看好玉米价格，但由于2009/2010  年年底的储存量较高，我们下调了我们对玉米价格的预测。在近期油价有所上涨后，我们对能源回报率持乐观态度，并加大了能源回报率所占的权重，因而抵消了我们对玉米和黄金价格预测的下调。因此，我们将标普高盛商品增强型总回报指数的12  个月预期回报率维持在17.6%。