公司是国内功率器件主力军。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华微电子主要从事功率半导体器件设计研发、芯片加工和封装测试,公司拥有3英寸、4英寸、5英寸与6英寸等多条功率半导体分立器件,双极晶体管是公司的传统产品,工艺集中在0.5~1微米。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)6英寸硅片生产的MOSFET是公司新开发的产品,基本工艺为0.35微米,处于国内先进水平。
结构调整初见成效,高端产品逐步放量。目前,公司主要产品仍为传统双极晶体管,由于市场需求减缓和产品毛利下滑,公司已经下决心改善主营产品结构,以提高市场竞争力。公司在结构调整方面有两个看点:分别是MOSFET和IGBT,两者都是基于新建6英寸硅片生产。MOS产品方面,设计产能为6万片/月,现有生产线满产可达3万片/月,从一季度开始出货量已经稳定在1万片以上,并且处于稳步上升通道,产品综合良率可以达到93~95%。据公司经营层透露,当6英寸产量超过2万片时可以进入全面盈利状态。我们认为,随着消费电子市场(平板电视、电脑机箱电源)对MOSFET产品需求的进一步增加,加上公司目前产能利用率的稳步上升,6英寸芯片每月出货量从第三季度开始有望超过2万片,并在第四季度产能利用率上升至90%以上,预计全年MOSFET将新创造超过2亿元的营业收入,与双极产品相比,MOSFET产品能够维持35~40%的毛利率,公司的盈利结构有望获得明显改善。IBGT方面,由于IGBT对工艺要求较高,公司通过引进合作伙伴技术进行二次开发,以求进入中低端产品市场。目前公司生产的1200V/35A的IGBT产品已经通过合作伙伴验证,出货量可达4000片/月。我们认为近两年公司IGBT产品主要应用领域还是以电磁炉、微波炉等小家电为主,如果技术取得突破,进入汽车和工控领域也指日可待,届时公司产品附加值又将经历一次跃迁。