地产板块下跌0.12%，于28个行业中位列第26：本周大盘上涨2.36%，其中纺织服装、银行、采掘行业涨幅居前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】房地产板块下跌0.12%，于28个行业中位列第26，板块表现依然低迷。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）估值方面，本周板块PE及PB估值基本与上周末持平，PE及PB估值相对全部A股折价53%及33%，若剔除银行股折价分别为67%及49%，折价幅度再次扩大，创历史新高。个股方面，本周板块涨幅前五为阳光股份、新黄浦、粤泰股份等，跌幅前五为深物业A、深振业A、荣丰控股等，其中深物业A及深振业A前期受益于深圳本地股概念、海航基础受益免税概念涨幅较大，本周均出现回调，荣丰控股发布业绩预告，前三季度业绩转亏。本周主要公司表现分化，荣盛发展、招商蛇口、世茂股份领涨，涨幅分别为1.55%、1.32%及1.13%，泰禾集团、世联行、金地集团跌幅较大，分别下跌5.88%、5.28%及2.19%。
　　央行提出稳步扩大房企融资规则适用范围、徐州等地发布楼市新政等：1）央行金融市场司副司长彭立峰表示，从整体上看，目前重点房地产企业资金监测和融资管理规则起步平稳，社会反响积极正面。下一步，央行将会同住建部和其他相关的部门跟踪评估执行结果，完善融资规则，稳步扩大适用范围。2）徐州发布《关于进一步促进市区房地产市场健康发展的通知》，涉及加强商品住房土地精准供应、加强商品房销售价格备案管理、强化装修行为及装修价格监管、落地房地产金融政策，并出台限售政策。
　　本周重点26城新房成交绝对量回到假期前水平：成交上，本周重点26城新房成交量同环比均有大幅回升，主要是上周受假期影响较多城市数据缺失导致数据质量较差，本周绝对量回到假期前水平，年初至今累计同比降3.5%，降幅继续收窄。本周重点一二三线同环比均有反弹，其中二三线成交量回复到假期前水平，而一线成交量仍略低于假期前水平，基本与去年周均水平相当，累计来看年初至今一二三线新房成交同比-1.1%/-6.9%/-1.7%，累计数据全面改善。供给上，本周重点9城新增供给同环比均有回升，年初至今新增供给累计同比升幅12.0%，升幅相比上周有所扩大。截至本周末狭义去化周期11.16个月，去化周期再度回落。本周仅一线新增供给同比略有下降，年初至今重点一二三线累计新增供给同比分别为14.8%/24.5%/-0.6%，仅三线有所改善。截止本周末一二三线去化周期8.22/8.60/10.82个月，本周末均有回落。
　　维持推荐评级：国庆后重点城市新房销售维持较强的水平，此外部分房企发布了三季报预告，公司间分化明显，中南、招商积余等业绩维持高增长，而商业运营类公司如大悦城、金融街等受疫情影响业绩下滑幅度较大，政策面徐州、无锡等地继续加强房地产调控，资金面央行金融司副司长表示将完善房地产融资规则并稳步扩大适用范围，总体来看政策面维持稳中偏紧的态势。二级市场方面板块相对估值再创历史新低，我们维持前期观点，考虑到基本面表现亮眼、板块低估值低仓位，优质公司业绩释放的实质利好有望催化一波估值修复行情，建议精选业绩有保障、经营稳健的优质个股，1）龙头企业，万科保利，2）二线优质标的（合规要求部分公司无法覆盖）。
　　风险提示：疫情发展超出预期、调控及信贷政策超出预期、房产税出台超出预期、销售回暖不及预期