要点
        3  月份产销数据依然靓丽。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3  月份我国汽车生产173.44  万辆，环比增长43.79%，同比增长57.69%；销售173.51  万辆，环比增长43.22%，同比增长55.79%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）汽车产销延续了前2  个月的销售势头，商用车增长呈现良好态势。综合一季度的数据来看，季度实现产销分别为455.45  万辆和461.06  万辆，同比增长双双超过70%。
        1.6  升排量以下乘用车环比增速相较行业有所放缓。3  月份乘用车生产129.95  万辆，环比增长41.34%，同比增长72.19%；销售126.49  万辆，环比增长34.15%，同比增长63.22%。1.6  升及以下乘用车销售86.83  万辆，环比增长28%，低于整个乘用车增速6  个百分点且低于上年平均水平。由于近期中排量的新车型推出较多，且购车优惠幅度较大，使得中型排量车与小排量之间的价格差距有所减小，抢占了一部分小排量车的市场份额，这些因素是小排量车环比增长低于乘用车增速的主要原因。
        商用车增长呈现良好状态。3  月商用车生产43.49  万辆，环比增长51.66%，同比增25.99%，销售47.02  万辆，环比增长75.07%，同比增长38.79%。由于经济向好，加之2、3  季度是工程建设施工高峰期，提前采购使得商用车增长呈现良好态势，半挂牵引车等表现尤为突出。
        3  月出口有所回升。3  月汽车企业出口3.95  万辆，环比增长49%，同比增长78%，其中乘用车和商用车分别出口1.98  万辆和1.97  万辆，比上月分别增长52%和45%，与上年同期相比，乘用车增长1.47  倍，商用车增长39%。由于去年同期的出口基数较低，因此同比增速表现相对较好，国外经济回暖使得环比增速在经历了2  月份的下降后首次实现正增长。我们预计10  年出口将呈现缓慢复苏状态，11  年出口方面将实现全面复苏。
        一季度产销高增长难以复制。受去年同期基数低以及年底翘尾效应，一季度的数据表现抢眼，但纵观全年来说，去年同期销售数据节节攀高带来的基数效应，使得10  年后3  个季度的销售同比增速难以维系高增长。对于全年的增长，我们依旧维持此前的观点，全年行业增速在15%左右，全年汽车销量突破1500  万量。重点关注中小排量新车型推出较多的企业。