信用概况：
    广西有色的有色金属资源优势较强，资源自给率较高，具备一定的规模优势，得到当地政府的政策支持，但有色
金属仍面临不利的经济环境，环保和安全生产等方面的成本压力不断上升，总体财务实力较弱，中银国际给予其
“III-”的评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
    福建冠福拥有一定的品牌优势，分销网络较为发达发达，其日用陶瓷产品具有一定的成本优势，但经营规模较小，抗风险能力不足，对销售终端渠道处于弱势地位，运营压力较大，总体财务实力较弱，中银国际给予其“IV”的评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
    国电集团的规模优势和成本优势明显，可控装机容量大，发电设备利用小时数相对较高，盈利能力有所恢复，但经济放缓引起的用电需求下降，流动性严重不足，债务负担重，财务政策激进，经营现金流不足，资本支出压力大，中银国际给予其“II”的评级。
    百联集团的区位优势明显，规模和品牌优势较强，总体财务实力和抗风险能力较强，但外资零售企业进入中国给我国零售企业带来巨大的竞争压力，面临网点培育期风险，中银国际给予其“II”的评级。
    湖南盐业的原盐生产和食盐专卖的区域垄断优势较强，具备一定的规模优势和产业链优势，拥有地理位置优势，总体财务实力较强，但原盐产业集中度低，盐业批发企业管理水平较低，烧碱和纯碱产能过剩严重，导致原盐需求下降，盐业专卖体制面临改革，长期看必然冲击其区域食盐专卖优势，中银国际给予其“III+”的评级。
    航天电子的行业发展前景好，技术研发优势强，主要产品的市场占有率很高，军品需求稳定，抗风险能力较强，实际控股股东实力较强，财务政策稳健，债务和利息负担较轻，但军品付款周期较长，影响其资金使用效率，盈利能力近年有所下降，流动性不足，债务期限结构不合理，经营现金流不足，资本支出压力大，中银国际给予其“III+”的评级。
      三维集团拥有较高的行业地位，具有较强的技术和品牌优势，具备一定的地域和成本优势，担保人实力尚可，具此报告仅代表该研究员个人观点，并不代表中银国际及其联营公司的观点。本报告中的信息均来源于公开资料，对于上述信息的准确性和完整性，本报告、相关研究员及我公司均不作任何保证。本报告中的信息或观点亦不构成所述证券的投资建议。具备一定的信用增级作用，但其主要产品价格波动较大，市场风险较大，未来产能过剩风险将加大，仍面临不利的经济环境，盈利能力波动较大，总体财务实力较弱，中银国际给予其“III”的评级。
      江苏交通具有较强的规模和区域垄断优势，发达的省内经济有利于其公路业务稳健发展，行业进入壁垒高，省内高速公路收费标准调整有利于其提高利润水平，成品油有采购成本优势，盈利能力较好，但经济增速减缓致使其路桥配套业务波动，江苏省的铁路和高铁规划将对高速公路未来有分流影响，高速公路行业的政策性较强，对其经营有一定影响，总体财务实力较弱，中银国际给予其“III+”的评级。
    新希望集团的农牧与食品产业经营规模较大，占据行业龙头地位，品牌优势突出，农牧食品产业链完整，具有较强的技术创新优势，金融资产流通性好，可以提供较强的财务保障，营业收入增长较快，债务和利息负担不重，债务杠杆不高，但农牧行业为高质量安全风险行业，且疫病频发，其属于典型家族控制企业，法人治理风险较大，
行业竞争激烈，流动性不足，经营现金流有所不足，中银国际给予其“II-”的评级。
    江苏沙钢的区位优势明显，具有较强的规模优势，产品结构有所优化，具有一定的品牌和质量优势，主营业务规模扩大快，盈利能力较强，但钢铁行业阶段性产能过剩问题短期内难以解决，流动性不足，债务期限结构不合理，经营现金流量不足，计划投资规模较大，将进一步加重其快速增长的债务负担，中银国际给予其“III+”的评级。
    广东粤电拥有较强的区域垄断和规模优势，电力资产质量较好，具备较强的竞争力和抗风险能力，相关多元化的经营模式有利于发挥协同效应和提高抗风险能力，总体财务实力较强，但电力在中短期内仍然供大于求，其电力和煤炭业务面临煤炭价格波动的风险，中银国际给予其“II”的评级。