2009 年业绩概述。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2009 年实现营业收入0.63 亿元,同比减少5.53%;营业利润0.17 亿元,同比增长4032.06%;归属母公司净利润0.14 亿元,同比增长78.96%;实现基本每股收益0.09 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司基本面概述:公司主营业务为房地产销售与酒店经营,业务地区为海南及浙江杭州,其他业务包括信息技术、进出口贸易与旅游服务等。公司目前在售项目为海口耀江花园和耀江商厦,均为尾盘,本年业绩由两项目贡献。
公司财务分析:报告期内,公司主营业务毛利率为48.47%,比上年上升3.89%,期间费用率为16.43%,比上年减少30.3%,销售费用、管理费用和财务费用均大幅减少。销售费用减少,主要是因为在售楼盘接近尾声,销售费用减少;管理费用减少,是因为年中出售了杭州耀江大酒店,减少了酒店管理费用;财务费用减少,则是因为公司偿还银行贷款后,无新增贷款。公司资产负债率为28.54%,安全边际较高。期末公司预收款为0.38 亿元,预计将于2010 年结转收入。
公司未来发展展望:根据公司2010 年工作计划,公司将充分发挥在品牌效应、人力资源、治理结构、区域性等多方面的竞争优势,在严格控制风险的前提下,通过直接拍卖或参股的方式,加大新项目的储备和开发力度;并做好与控股股东的沟通工作,充分发挥控股股东在房地产领域的品牌和资源优势,努力实现企业的低成本扩张和可持续性发展。公司控股股东浙江耀江集团曾在2006 年底策划重大资产重组,实现耀江集团整体上市,解决同业竞争,该方案未获得证监会批准,于2008 年5 月失效,不排除公司未来重启定向增发的可能。
盈利预测与评级:预计公司2010 年-2011 年每股收益为0.09元和0.08 元,以4 月9 日收盘价11.65 元计算,对应动态市盈率为130 倍和138 倍,维持“中性”评级。