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江中药业研究报告:中信金通-江中药业-600750-OTC龙头,保健品新看点-100412

股票名称: 江中药业 股票代码: 600750分享时间:2010-04-12 14:16:09
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴垠
研报出处: 中信金通 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 372 KB 分享者: ge1****56 我要报错
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【研究报告内容摘要】

一、公司亮点
        1、公司业绩增长较之前有所加快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年公司收入增长28.8%,业绩增长33.9%  ,每股收益0.68  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司的医药流通业务基本不贡献净利润,扣除医药流通业务后净利润率超过13%,但对于品牌中药企业来说的话,净利润率还有提高的空间。
        2、OTC龙头,公司新老产品增长显著。健胃消食片销售同比增长17%,全年突破10亿元;草珊瑚含片同比增长32.42%,收入超过2  亿元;新产品初元同比增长308%  ,达到2  亿元。
        3、公司营销能力强大。公司在去年整编经销商,统一零售价,保证了老产品超预期增长,同时新产品也实现的快速扩张。预计初元10  年将实现盈利,同时通过公司在销售渠道的拓展,未来新产品获得成功的概率大大增加。
        4、未来公司将围绕初元,优化定位于“给病人的特殊膳食营养”及产品群开发。
        公司的品牌影响、终端覆盖及购买率不断提升,使得公司未来不断有新产品来填充自己的销售队伍。
        5、公司集团改制将继续进行。江中集团改制分两部走,第一步进行股份制改造,实现管理层持股,目前方案在等待审批;第二步是引进战略投资者。
        

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