投资要点：
          利润增长主要来自承销和自营的贡献。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010  年1  季度，公司经纪业务同比增长18.61%，承销业务同比增长2182.89%，自营业务同比增长216.97%；此外，公司管理费用率有所下降，公司管理费用率从2009  年1  季度的37.69%，轻微下降至2010  年1  季度的36.63%，整体看，公司利润增长主要来自承销和自营的贡献，而经纪业务则因为市场股票日均交易额同比升幅低于其他业务，其贡献度已开始下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          经纪业务市场份额稳步攀升，佣金率继续呈现上扬态势。公司2010  年1  季度经纪业务市场份额为1.76%，相对于2009  年的1.57%，继续显著攀升，市场份额提高0.19  个百分点，升幅12.1%；佣金率方面，  2009  年1-4  季度，公司股基权综合佣金率分别为0.1157%、0.1289%、0.1175%%和0.1227%，截止2010  年1季度止，公司股基权综合佣金率为0.1318%，公司佣金率继2009  年4  季度显著回升后，继续呈现上扬态势。
          股票承销市场份额出现萎缩，债券承销趋势持续向好。2010  年1  季度公司股票承销额和债券承销额分别为13.6  亿和16.6  亿元，市场份额分别为0.86%和1.08%，市场份额与2009  年的3.44%和0.89%相比，股票承销的市场份额下滑明显，债券承销的市场份额出现一定幅度的上升，  2010  年1  季度公司承销总额30.28  亿元，行业排名24  位，与2009  年行业第14  位排名相比，下滑趋势较为明显。
          自营资产规模和自营资产/净资产的占比继续维持在高位，自营业务利润贡献度已高达40.3%。截至2010  年1  季度止，公司各类自营资产91.37  亿，比2009  年末的84.2  亿，增加7.17  亿，增幅8.5%；此外，公司自营资产/净资产的占比为95.43%，比2009  年末的92.28%，增加了3.15  个百分点，公司较为激进的自营风格，使得公司在1  季度录得自营收益3.74  亿，自营业务利润贡献度已高达40.3%，公司自营业务利润贡献度在上市公司中排名居前，自营业务弹性开始凸显。