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中材科技研究报告:华泰联合-中材科技-002080-风机叶片业务红火,或将带来业绩翻番-100408

股票名称: 中材科技 股票代码: 002080分享时间:2010-04-12 14:08:06
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周焕
研报出处: 华泰联合 研报页数:   推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 321 KB 分享者: cao****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司是由科研院所改制而来,是我国特种纤维复合材料的技术发源地,目前以特种纤维复合材料作为基础平台,发展多元化的应用产品,具体来看目前特种纤维复合材料制品主要包括风机叶片、覆膜滤料、天然气压缩瓶,另外还有AGM  电池隔板和汽车发动机复合材料。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          风机叶片业务是公司目前重点发展的业务,公司现持有风机叶片产业的承担单位——中材叶片54.12%的权益,2010  年公司将力求提高权益比例,09  年全年销售叶片约700  套,实现销售8.7  亿,净利润1.89  亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          尽管遭遇金融危机,但去年全球新增风电装机容量达至创纪录的38,000  兆瓦,其中中国的表现全球抢眼,装机容量新增规模达13,750  兆瓦,独占世界新增装机容量的三分之一强,同比增长124%,中国成为第一大风电装机市场,大幅超越之前的市场预期。我们判断,受益于政策的扶植,未来我国风机叶片行业高速成长趋势不会改变。
          从目前公司已签订的合同来看金风科技供货部分为14.56  亿(2009  年11月起1  年期),华锐风电10.2  亿(08  年延续到2011  年),华锐供货合同中2010  年部分约占200  套,按现有的合同计算公司目前1300  套的产能将满产。若公司对中材叶片的权益比例将提升到89.41%、2010  年1300  套的销售或将贡献2010  年EPS  1.45  元(摊薄后)左右,风机叶片业务或将带来公司2010  年业绩翻番。

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