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云内动力研究报告:海通证券-云内动力-000903-调研简报:等待重生-100412

股票名称: 云内动力 股票代码: 000903分享时间:2010-04-12 13:41:55
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵晨曦
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 163 KB 分享者: fei****sz 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        多缸小径柴油发动机是公司的主要产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司昆明本部主要生产4100  系列柴油机,成都云内主要生产90、95  系列柴油机,达州云内主要生产轻型载货车,公司的全资子公司雷默动力主要生产轿车柴油发动机。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前多缸小径柴油机贡献收入占到公司总收入的90%左右,是公司最大的收入来源。
        2007-2009  年公司多缸小径柴油机产品单价逐年提升,但毛利率呈下降趋势。2007-2009  年公司分别销售多缸小径柴油发动机  22.5、19  和26  万台,在环保标准提升的推动下产品单价也从2007  年的7548  元提升到2009  年的8549  元,但由于产品议价能力不强以及原材料成本变化的影响,公司毛利率逐年下滑。面对这一局面,公司在2010  年把昆明本部和成都云内的产品销售渠道和配件采购渠道进行了整合,我们认为受此影响2010  年公司产品毛利率下滑趋势将得到改善。
        

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