出口：我们认为，3  月份出口数据疲软可能受到春节因素的影响，因为出口企业在法定假期之后经常仍会在一段时间内继续停产（内需相关生产企业采取这种做法相对较少）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为35%的季环比折年增速更能代表当前的出口增长水平，因为它涵盖了今年前三个月的数据，所以基本上不受春节因素的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）鉴于人民币有效汇率在近期基本稳定，而且全球经济继续复苏，4  月份出口数据应有显著改善。
        进口：  我们认为异常强劲的进口数据反映了旺盛的内需和进口价格的迅速上升。中国进口增长一直与固定资产投资增长密切相关，因为投资需要进口大量机械和大宗商品而本身增长波动大。今年前两个月，固定资产投资同比增速反弹至  26.6%。尽管国家发改委自2009  年底以来对新开工项目实施了严格控制，但这对已开工项目不形成约束。我们认为在投资意愿强烈的情况下，对信贷供应的控制是短期内宏观调控的关键。鉴于第一季度信贷扩张强劲，我们预计固定资产投资增长仍将加速。此外，在今年，消费强劲增长的影响也变得更加重要。我们的调研显示，受持续旺盛的汽车销售推动，汽车零部件进口也强劲增长（不过这尚待即将公布的具体进口数据的证实）。虽然如此，即使考虑到这些因素在内，3  月份三位数的月环比增速仍是无法持续的。和出口一样，其季环比增速（约50%）可能是当前增长水平的更好反映。