资产注入后，公司09  年合计实现原煤产量2590  万吨（本部1255  万吨），精煤总销量1085  万吨，营业收入202  亿元，净利润16  亿元，09EPS  1.39  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        结果与业绩快报基本一致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中峰峰标的资产贡献净利润4.02  亿元(承诺利润3.61  亿元)，邯矿标的资产贡献净利润1.22  亿元（承诺利润1.11  亿元），张矿标的资产实现净利润0.55  亿元，较承诺利润低807  万元，主要是由于地质条件复杂、煤种变化原因（09  年产量较盈利预测减少33  万吨，1/3  焦煤发热量和粘结度较低作动力煤销售），依据补偿协议张矿集团已在报告期内全额补偿。
          预计公司  10  年原煤产量3030  万吨，其中本部1550  万吨，增量主要来自于东庞矿扩产和段王集团。公司控股子公司段王煤化工（更名为段王集团）作为山西寿阳县煤矿兼并整合主体将重组6  座矿井为3  处，煤种主要为贫煤和焦煤，整合后产能扩大为450  万吨，权益产能250  万吨，预计今年段王将贡献390万吨产量，对于200  多万吨权益产量。
          公司  10  年诸多子公司业绩将有望改善。公司全资子公司邢台金牛玻纤由于09年窑炉停产扩修全年亏损8115  万元，目前扩修工程已竣工，年产能从1.5  万吨提高到4  万吨。金牛天铁煤焦化（公司与天津铁厂各50%股权合资）100  多万吨焦炭，金牛旭阳化工（公司与旭阳焦化各50%股权合资）20  万吨甲醇，经过09  年的投资兴建也都陆续投产，10  年将有望正常运营。
          预计公司  10  年EPS  为2.05  元/股，对应10  年市盈率18  倍，维持“增持”评级。下调盈利预测（原10  年盈利预测为2.48  元）一方面是由于原先过高地估计了段王集团的权益和煤质，另一方面针对张矿09  年地质条件和煤质变化我们调低张矿产量预测（从180  至150  万吨），精煤不含税价格从940  下调至855  元。其次，这次调整我们对于新注入资产追加了3%的资源税（原先只是考虑了本部资产的资源税）。由于考虑到我们的盈利预测中价格假设并没有包含2  月份的焦煤提价，公司资产注入后正处于盈利收获期，以及公司为解决同业竞争后续的资产注入预期强烈等因素，我们继续维持“增持”评级。