年报摘要：
        2009  年公司实现营业收入14.4  亿元，同比增长4.47%；利润总额0.94亿元，同比增长13.72%；净利润0.88  亿元，同比增长11.56%；基本每股收益0.47  亿元，同比增长9.3%，预计2010  年公司业绩将有较快增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主要观点：
          行业复苏、消费稳定；首先，随着城镇生活节奏加快和生活压力增加，作为速冻食品消费主力的青年人婚龄延后，消费年龄段延长；其次，速冻食品相关产品定位也逐步发生变化，注重品质保证与品牌宣传，消费人群进一步扩大化；第三，二三线城镇化不断加快，越来越多的农村人口进入城镇，加速行业发展；第四，农村消费能力提升和消费习惯改变。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          外重品牌、内重管理；速冻食品市场竞争激烈，行业将洗牌剧烈，集中度提升有助于公司占领市场。目前，速冻食品行业以三全、思念、湾仔码头、龙凤四大品牌为主，公司2009  年市场份额达26.79%，居于行业之首。为了提升产品质量、加大品牌影响力度、满足不同消费群体的消费需求，公司不断加强对研制开发的支出，这将在未来转化成品牌和产品竞争优势。另一方面，公司注重内部质量和成本管理，三项费用率控制较好，且还有下降的空间。
          温和通胀、可选三全；全年通货预期进一步增强，将进入温和通货膨胀阶段。而三全食品作为快速消费品行业的优质企业，拥有一定的产品定价权，可以通过调整产品结构、提价等方式来保证产品的毛利率。公司一旦确定原料价格持续上海，将会对商品价格进行及时调整，以便将成本压力转嫁，保证销售毛利率。而公司毛利率一直都保持在35%以上，在食品加工行业处于上游地位，有利于通胀避险。
          盈利预测与估值。估计公司全年主营业务将有21%的增长，全年营业收入有望达到17.5  亿元，净利润有望达到1.19  亿元，增速达30%以上。
        2010-2012  年每股基本收益预计为０.64  元、０.76  元和０.91  元。对应PE  分别为41X、34X  和28X，鉴于行业的快速成长性及公司的行龙头地位，在2010  年温和通货膨胀预期下，目标价格30  元，给予“增持”评级