投资要点
        2009  年，公司实现主营业务收入3.23  亿元，同比上涨6.01%；归属于上市公司股东净利润3891  万元，同比增长7.29%；报告期内实现每股收益0.28  元，低于我们预期0.03  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司总股本没有变化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）09  年分配预案为以现有总股本13920  股为基数，向全体股东每10  股转增5  股，转增后公司股本增加至20880万股。
        公司09  年利润表主营收入和成本和我们预期基本一致。公司报表中较为异常主要是固定资产净值和无形资产，较年初分别增长409.95%和72.22%，主要是报告期内合并范围增加了子公司纳尔特保温所致。
        要说明一点的是，我们后面盈利预测只考虑公司气雾剂业务的价值，并未合并纳尔特保温。公司1.1  亿罐气雾剂项目预计2011年中期投产，盈利预测中新增产能对2010  年不贡献业绩，2011年业绩按40%，2012  年按80%的产能贡献率假设。
        2010  年公司着重销售网络的建设来保障新增产能的消化，一方面通过向县级市授权，建立县级城市销售网络，服务扁平化；一方面是对网络的改造，对客户服务质量不断优化。