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青岛啤酒研究报告:天相投顾-青岛啤酒-600600-主品牌快速增长,资产减值损失大幅下降-100409

股票名称: 青岛啤酒 股票代码: 600600分享时间:2010-04-09 11:19:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 逯海燕
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 287 KB 分享者: shx****10 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2009  年1-12  月,实现营业收入180.26  亿元,同比增长12.5%;营业利润15.89  亿元,同比增长60.66%;归属于上市公司股东的净利润12.53  亿元,同比增长79.16%;每股收益0.95  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司向全体股东分派现金红利,每10  股派发现金股利1.6  元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        主品牌快速增长,东南地区增速最快。2009  年,实现啤酒销售591  万千升,同比增长9.9%;“1+3”品牌合计销量556万千升,同比增长9.6%;主品牌青岛啤酒实现销量295  万千升,同比增长22%。报告期内,山东地区收入同比增加17%;华南、华北、华东地区增速平稳;东南地区表现抢眼,收入增速高达32%。
        产品结构调整、大麦价格下降推升毛利率。2009  年,公司啤酒毛利率43.26%,同比上升2.39  个百分点。吨酒收入3005元,同比增加2.45%,主要是产品结构上调。吨酒成本1705元,同比下降1.7%,源于大麦价格下降。目前大麦价格仍处低位,公司提前采购锁定全年大麦成本,保障了10  年的毛利率水平。
        

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