投资组合及调整
　　我们本周维持核心组合不变，推荐大固废战略持续推进，业绩确定性强的瀚蓝环境；环境修复龙头地位稳固，固废领域项目不断建设投产，业绩有望保持高速增长高能环境；拥有长江流域水资源整合优势，股权投资持续推进的长江电力；LNG接收站带来业绩新增量，城燃业务稳健成长的深圳燃气；盈利能力突出，管理运营水平优质，拥有行业稀缺的财务属性，生态战略布局向文旅+大环保延伸，工程+运维双轮驱动的绿茵生态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　投资主题
　　电力：近期煤炭价格在9月上旬迎来强势反弹，9月25日秦皇岛（Q5500）动力末煤平仓价为595元/吨，周环比上升7元/吨，接近年内高位；其价格上行主要是因为马上进入冬季供暖，再加上由于南方枯水期到来，叠加用电下游需求呈现快速复苏态势，后续火电将持续发力，煤炭需求有望持续好转。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，秦皇岛港口库存周环比上涨1万吨，达到503.5万吨，港口库存处在中低位水平震荡；产地方面，由于临近国庆，主产区安全检查力度加大，煤炭管控依然严格，停限产煤矿较多，整体供应偏紧。我们认为电煤价格在供需格局偏紧的当下还有望持续上涨，但是未来一旦价格上涨过快，进口煤调控政策或将松动，煤炭价格上涨空间有限。
　　环保：生态环境部批准《生活垃圾焚烧飞灰污染控制技术规范（试行）》为国家环境保护标准，并予公布。主要是目前由于我国生活垃圾焚烧产业的快速发展，在焚烧处理量逐年增加的同时产生了大量生活垃圾焚烧飞灰，目前飞灰的填埋存在诸多不规范和不达标问题，所以才制定了本次的《技术规范》。我们认为本次《技术规范》的发布实施是对新固废法的一个补充，在重视风险防范的基础上，引导企业选择综合利用技术路线，逐步降低飞灰填埋量。本次细则规范的明确和实施，促进了飞灰的资源化利用，而且也能够防治和避免飞灰处理处置过程的二次污染，未来也将给打通生活垃圾的清洁焚烧全链条提供保障。
　　行业增量信息及点评
　　2020年9月25日秦皇岛（Q5500）动力末煤平仓价595元/吨，周环比上升7元/吨，煤炭价格近期大幅上涨；秦皇岛港口库存周环比上涨1万吨，达到503.5万吨，港口库存处于中低位水平。未来煤炭价格有望在供需格局偏紧的当下继续上涨，但进口煤政策有望或将松动，上涨空间有限。
　　行业政策与重要新闻公告：
　　【生态环境部召开全国环评“放管服”工作推进视频会】
　　【生态环境部有关负责人就《生活垃圾焚烧飞灰污染控制技术规范（试行）》答记者问】
　　 【电煤供应持续偏紧市场价格继续上涨】
　　上周调研及报告
　　8月份全社会用电量同比增长7.7%-周报-20200919
　　风险提示：用电需求下滑，融资环境恶化，政策推进不及