年报概述：今日（2010  年4  月8  日）公司发布2009  年报，2009  年公司实现营业收入2.96  亿元，同比增长74.13%；实现营业利润7044  万元，同比增长71.27%；实现归属于上市公司股东的净利润7038  万元，同比增长83.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2009年摊薄每股收益为0.59  元，符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司2009  年分配方案为每10  股派发现金2  元（含税）。
        业绩预测与投资建议。根据最新年报情况，我们微调公司的盈利预测，预计2010-2011年的EPS分别为1.10元、1.72元。
        目前公司市场价格基本接近我们前期目标价，短期估值有一定压力，我们调低公司投资评级至“增持”，维持56.00元目标价。一旦市场出现一定回调，超募资金找到合理的战略投资方向，公司将出现较好的投资机会。
        主要投资亮点：（1）800亿市场，公司以其较强竞争力将享受份额提升和市场爆发带来的双重驱动；（2）蓝海战略使得高性能产品占比逐年提升，公司有望成为高性能高压变频器进口替代引领者；（3）在手订单充足，2010年高增长基本确定；（4）超募资金充裕，公司可以通过合作方式进入船舶驱动、火车牵引、电动机车等新行业；（5）合同能源管理政策出台，对于节能产品市场的利好作用