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峨眉山A研究报告:山西证券-峨眉山A-000888-09年报点评:业绩仍将保持持续增长-100407

股票名称: 峨眉山A 股票代码: 000888分享时间:2010-04-08 14:23:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 加丽果
研报出处: 山西证券 研报页数:   推荐评级: 买入(上调)
研报大小: 191 KB 分享者: 1,****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        年报概况    
        2009年公司累计接待购票进山游客183.07万人次,比去年同期增加62.22  万人次,增长51.48%;实现主营业务收入60,390  万元,比去年同期增加20958  万元,增长53.15%;实现营业利润10296  万元,比去年同期增加7616  万元,增长284.23%;实现净利润8386  万元,比去年同期增加6153  万元,增长275.57%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        年报点评    
        量价齐增导致业绩飞增,主营业务能力实现突破性增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司业绩突破预期,我们认为主要有以下两点原因:(1)上半年业绩增长主要原因是公司旅游人数实现猛烈恢复性增长,年报显示,2009年公司累计接待购票进山游客183.07万人次,比去年同期增加62.22  万人次,增长51.48%。(2)8月1日后两索道提价为公司下半年在人数增加的基础上业绩锦上添花。公司7月31日公告,峨眉山金顶索道价格:旺季由原来的上行40元/人次上浮为65元/人次,上浮幅度为63%;下行30元/人次上浮为55元/人次,上浮幅度为83%;峨眉山万年寺索道价格:旺季由原来的上行40元/人次上浮为65元/人次,上浮幅度为63%;下行30元/人次上浮为45元/人次,上浮幅度为50%;收费标准从2009年8月1日起执行。分析以上原因,我们可以得出公司2009年上半年业绩增长主要来源于旅游人数的恢复性增长,而2009年下半年业绩增长则属于量价齐增双轮驱动,锦上添花的是公司的管理能力和成本控制能力也逐步加强,净利率能力得到提升。    

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