报告摘要:
一、总体情况
自我国开放式基金诞生以来,境内开放式基金首次有现金流为负的纪录,在2008年空前的熊市下,该年的净现金流达到了3846 亿元的历史次高水平,主要是拜货币基金和债券基金所赐,而2009 年, 货币基金和债券基金遭遇大幅赎回,此两类基金现金流出较严重,同时混合型基金现金流也为负,导致开放式基金整体现金流出,流出量为2538 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在投资收益方面,开放式基金在2008 年显著的年度负收益情况后,2009 年投资收益达7246 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二、长期基金
从现金流和投资收益这个层面看,2009 年,投资收益对行业规模的贡献度为53%,而现金流首次为负,影响程度为8%。
从现金流内部来看,基金的净赎回为3588 亿元,分红为730 亿元,各种运营费用为381 亿元,考虑 3470 亿元的新基金发行,现金流出量达到了1230 亿元。
新基金发行在很大程度上平滑了基金净赎回带来的影响,但它对行业规模的贡献度达到22%的水平。从未来看,新基金发行对行业整体规模的贡献将难以回复到2007 年以前的水平,投资收益应该成为主导因素。
三、股票型基金
从股票型基金的情况看,基金的净赎回为1150 亿元,分红为461 亿元,各种运营费用为229 亿元;新基金发行为2667 亿元,使得股票型基金处于正现金流,为827 亿元。
四、债券型基金
从债券型基金的情况看,基金的净赎回为 1421 亿元,分红为54 亿元,各种运营费用为16 亿元,新基金发行为430 亿元。在上述四因素中,净赎回创造了历史新高,使得债券型基金在2009 年现金流出量达到1061 亿元。
五、货币型基金
从货币型基金的情况看,基金的净赎回为1373 亿元,各种运营费用为12 亿元,新基金发行为76 亿元。在上述四因素中,基金的净赎回创造了历史次高。总体看,货币型基金2009 年的现金流出量为1308 亿元。