报告摘要:
一、总体情况
截止 2009 年12 月31 日,我国各种证券投资基金的持有人总户数为9724 万户,这与2008 年底相比,大约增加了58 万户。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从结构上看,总户数增加主要来源于股票型基金,其持有人户数有2%左右增加,而货币市场基金、混合型基金与债券型基金持有人户数有小幅下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从户均持有规模看,货币基金最高,为 20 万份,较2008 年底缩水20%,其次是保本型基金,再次是债券型基金,而股票基金和混合基金最低,为2 万份左右,这基本反映了各类基金的机构和个人客户结构的相对情况,户均规模越低,通常意味着该基金的个人持有比例越高。
二、客户结构
2007 年底,中国基金个人化情况达到有史以来的极至,个人持有基金份额的比例达到90%,而2008 年底则轻微回落到86%左右,2009 年末,该比例降至81%左右,可以看出,机构化比例持续上升。从未来看,个人客户占据绝对优势的情况不会发生根本性逆转。
进一步看不同类型基金的客户结构,2009 年,各大类基金机构化比例均有较大幅度上升。与2008 年底比较,债券型基金机构化比例上升3 个百分点,为44%,货币市场基金机构化比例上升26 个百分点,达到71%,股票型基金机构化比例上升了7 个百分点,至14%。
与基金市场总体相比,封闭式基金的客户结构明显更为机构化,2004 年以来,机构化比例基本围绕在50%左右。2008 年以来,情况出现了显著的变化,个人占比开始上升,并在2008 年底首次突破60%。2009 年以来,封闭式基金机构化比例逐步回升,截止2009 年底,机构化比例达到59%。
三、不同公司的情况
基金公司偏股型基金的持有人结构差异非常大,以个人化比例衡量,最高的为接近100%,最低的只有58%,二者相差42 个百分点。总体的分布规律是,规模较大的基金公司机构化比例较高,例如交银施罗德、华安、银华等;而规模较小的公司的个人化比例要么较高,要么则较低。