我们认为，格力地产是近一两年新上市的众多房地产公司中，基本面比较突出的一家，是未来成长性最值得看好的公司之一，其优势在于：（1）上进的管理层和较强的管理能力；（2）并不逊色的资源支持；（3）所处的珠海房地产市场值得看好，可能会出现房价向上的拐点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          珠海经济助推格力成长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）10  年可能成为珠海经济发展和房价的拐点。珠海过去几年房价波动一直小于其它沿海二线城市，泡沫较小，主要原因是珠海过去经济发展一直偏缓。但10  年珠海诸多利好日渐临进投资者对珠海未来经济发展和房价走势的预期发生了改变，由此导致珠海购房者结构发生了一定改革，珠海房价开始启动。格力进展中的三个项目10  年均出现房价的较快上升。
          业绩增长确定。假设格力广场B  区11  年结算30%，预计公司10、11、12  年EPS  为0.80、1.17  和2.58  元/股，对应16、11  和5  倍PE；考虑未来融资摊薄后，EPS  为0.65、0.94  和2.09  元/股，对应20  和14  倍PE。目前，公司正在积极赶施工进度，争取B  区尽可能多地结算，因此11  年业绩具备较大的向上弹性。
          RNAV  折价，具备安全边际。（1）不考虑洪湾项目，公司RNAV  为14.17  元/股，P/RNAV  为0.93；如果考虑，  RNAV  为15.02，P/RNAV  为0.88。（2）基于我们前面对珠海房地产市场的判断，其房价向上空间大于向下空间，尤其是格力海岸25000  元/平方米的价格假设，存在上调空间。