基本结论
        公司公布  2009  年年报：全年实现销售收入19.36  亿元，同比下降5.75%；归属上市公司股东的净利润为3189  万元（08  年同期为-2.08  亿元）；摊薄EPS  为0.08  元，符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        受危机影响，2009  年公司产品价格在前三季度处于低位，自第四季度起，受益于出口的恢复，箱板纸行业扭转前期颓势（箱板纸在年底连续提价两次，上涨幅度合计为500  元/吨），由于前三季度箱板纸盈利能力处于低位，以及年底的涨价效应对业绩的贡献未能在当期完全体现，因此，公司虽然在09  年成功实现了扭亏，但净利润水平依然维持在低位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司是我国主要的包装纸生产企业之一，目前拥有高档包装纸（箱板纸+瓦楞纸）产能为92  万吨，今年下半年20  万吨白面牛卡投产后，公司总产能将达到112  万吨。