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零售行业研究报告:第一创业-零售行业2010年第二季度投资策略:精挑个股,不走寻常路-100407

行业名称: 零售行业 股票代码: 分享时间:2010-04-07 15:08:35
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 田慧蓝,巨国贤
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 414 KB 分享者: yux****01 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          报告要点:  
          1-2月社会消费品零售总额同比增长17.9%今年前2个月全国消费品零售总额累计25052亿元,同比增长17.9%,同比加快2.7百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          根据2月份价格指数走势,我们仍然维持央行不会很快加息的判断。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2月份居民消费价格指数为102.5,零售价格指数为101.8。2月消费者预期指数为104.5,消费者满意指数为103.7,消费者信心指数为104.2。与1月相比,略有下降。
          1季度申万商业指数跑赢沪深300  1季度申万商业贸易涨幅为1.43%,优于沪深300,在全部行业中排名12位,排名居中。
          行业估值并无明显优势2010年商业估值在28倍,在各行业估值由高到低排名中名列11位。
          2季度投资建议1季度商业的估值上不去,也下不来。上不去是因为缺乏支持估值涨上去的理由,除非数据能持续超预期。下不来是因为消费板块市值小,交易不容易,1季度大盘极其不确定,消费板块相对而言较稳定,所以在没有更好的标的可选择前,没有人愿意轻易抛弃它。在2季度上述两个因素可能会有改变。此外,2季度一向是行业淡季,故下调行业评级。
        但同时我们也认为在今年震荡的基调下,个股机会胜于行业机会。在主流品种难以挑选的时候,今年商业板块选股要不走寻常路,尽量找有故事的股票。基于此逻辑,推荐渤海物流与西安民生。2季度推荐投资组合为中兴商业,苏宁电器,飞亚达,渤海物流和西安民生。

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