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皖通高速研究报告:海通证券-皖通高速-600012-2010年新增摊销压低业绩-100407

股票名称: 皖通高速 股票代码: 600012分享时间:2010-04-07 14:24:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 钮宇鸣
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 203 KB 分享者: xu****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          公司年报业绩0.406  元,同比下降2.87%;拟每10  股派现金股息2.0  元(含税,派息率约49%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年,公司实现营业收入17.72  亿元,同比增长5.23%;其中通行费收入17.07  亿元(占收入比96.34%),同比增长6.03%;归属于母公司所有者的净利润6.73  亿元,同比下滑2.85%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司业绩下降主要是由于:(1)合宁、高界高速改扩建完工,我们预计2009  年增加摊销约5000  万元(按截至2009  年底累计完成投资额测算);(2)2008  年公司收到安徽省财政厅所得税税收返还5912  万元,而2009  年未有此项补助。
        2009  年,合宁高速、高界高速(收入占公司通行费比分别达到38.96%%和25.83%)营业收入同比上升10.60%和下降-0.81%,但受改扩建完工后新增摊销影响,成本分别上升了16.42%和12.61%,造成营业利润率分别减少了1.73  个百分点和4.13  个百分点。
        

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