公司盈利基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  公司09  年盈利132.15  亿，同比增长5.59%，每股收益1.62  元，基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司2009  年存贷款保持稳步增长，成本收入比略降，下半年公司网点开设力度加大，费用有所上升。公司拨备前利润同比增长7.66%，由于税项调整带来所得税同比增长46.4%，抵消了公司09  年拨备压力减轻的正面影响。  对公贷款业务优势依然明显，住房按揭贷款业务显著增长。  公司09  年贷款增长33%，存款增长37%。公司09  年贷款投放相对稳健，绝大部分信用额度仍然集中于一般企业贷款投放，绝对规模位于股份制银行前列。从公司贷款投放的具体行业来看，仅地质勘探、水利管理行业贷款占比显著提升，说明公司信贷投放相对谨慎，可能参与政府融资平台程度较低。此外，公司在09  年加大了对住房按揭贷款的投放，同比增长46%，一方面在于公司加大对个人金融业务的重视，另一方面低资本消耗性的住房按揭贷款有利于缓解公司资本金压力。  四季度净息差快速反弹，单季回升18bp。  公司四季度净息差回升幅度目前仅次于交通银行，位于上市银行前列。按照我们单季度净息差的测算，公司净息差在三季度和四季度分别回升了17bp  和18bp。从目前公司披露的数据来看，我们认为净息差回升的主要因素还是由于三季度定向增发完成之后，公司资本金压力有所缓解，加大了对票据贴现置换的力度，另外公司存款活期化趋势明显，加速了净息差的回升。