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古井贡酒研究报告:东莞证券-古井贡酒-000596-名酒焕发新活力-100402

股票名称: 古井贡酒 股票代码: 000596分享时间:2010-04-07 13:38:08
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄黎明
研报出处: 东莞证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 419 KB 分享者: Par****os 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          古井贡酒2009年年报显示,实现营业收入13.41亿元,同比下降8.41%;净利润1.4亿元,同比增长319.50%;每股收益0.60元,拟每10股派3.5元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  优化股权和资产结构。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2009年7月份,实际控制人亳州市国资委将古井集团40%的股权出售给上海浦创(间接持有公司24.46%的股权),优化股权结构;另外,2009年公司把三家非白酒业务子公司做了资产处置:把福瑞祥食品有限公司与上海古井金豪大酒店进行置换,转让派瑞特包装制品有限责任公司和古井大酒店。  年报显示,毫州古井大酒店和瑞福祥食品均处于亏损状态,其中瑞福祥食品仅年初至处置日(4月30日)就亏损1340万元,这些非主业的不良资产剥离后。公司的资产结构也得以优化,净资产收益率由4%大幅提高至16.6%,销售净利率由2.5%提高至10.44%。2009年,置换进来的上海古井金豪大酒店也亏损10万元,未来公司可能进一步剥离非白酒业务。  年份原浆酒高速增长。经过两年的品牌聚焦和营销改革,2009年公司的白酒销售呈现井喷。白酒收入增长24%,毛利率同比提高14.45个百分点,高达到69.88%,其中,高档白酒和中档酒的收入分别为3.534亿元和6.18亿元,同比增长88.45%和66.71%,合计占白酒收入的94%,低端白酒收入仅剩6511万元。  

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