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康恩贝研究报告:申银万国-康恩贝-600572-市场扩容,营销创新,进入高速增长期-100407

股票名称: 康恩贝 股票代码: 600572分享时间:2010-04-07 09:01:56
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王鹏
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 292 KB 分享者: qia****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        蛰伏结束,公司即将进入高速增长期:公司已在07-09  年进行了股权收购转让和营销战略调整,目前公司已经进入了高速增长的启动阶段,一方面全国“基本医药”大采购带来市场扩容,另一方面营销调整带来新市场新定位和高昂士气。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计公司将结束蛰伏,未来三年进入年均50%高增长阶段。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        增长动力一:市场扩容。基层医院必须配置纳入基本药物目录的药品,初期铺底采购需求较大。按公司份额估算,预计前列康产品仅铺底需求的规模就达2.79  亿元,超过了09  年公司该产品收入。此外,“基本药物”药费可报销30%-40%,减轻患者用药经济压力。上述两方面都将带来市场扩容。公司有49个药物品种纳入“基本药物”目录,销售形势良好。
        增长动力二:营销创新。一方面调整品牌战略,包括宣传前列康“预防治疗并重”,宣传银杏叶(天保宁)心脑血管保健功能,推动市场关注药品的保健属性。另一方面创新了营销激励机制:对销售团队在3  年内滚动考核,对超利润指标部分,按一定比例,由大股东从持股股权收益中奖励给销售团队,实现股东和经营团队的共赢。
        

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