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北纬通信研究报告:东兴证券-北纬通信-002148-行业整顿影响公司盈利水平-100330

股票名称: 北纬通信 股票代码: 002148分享时间:2010-04-07 08:30:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭琪
研报出处: 东兴证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 127 KB 分享者: LJ****8 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        近日,我们对公司进行了实地调研,与公司管理层就公司经营情况与发展战略进行了深入的交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1、中国移动整顿SP  影响公司盈利水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        中国移动通信集团公司相关管理部门《关于优化移动梦网SP分层分级部分管理细则的通知》,从  2010年4月1日起关闭全网短信普通高资费计费代码(2  元/每条)。该代码的关闭将影响北纬通信全网短信及手机游戏业务收入。经估算,该事项将使公司2010年度收入减少约3000  万元,净利润减少约750万元。公司初步预计整顿至少将持续6-9个月,延缓移动互联网业务的进程。公司目前的手机游戏收入约600万元/月,原有乐观估计今年年底将达到1000万元/月的规模,受行业整顿的影响,公司手机游戏爆发式的增长将延后。
        2、传统业务保持稳定增长,创新型业务仍需培育。
        传统业务中,移动168信息点播业务依然在用户数量和业务规模上保持了稳定的增长。彩铃业务在与中国移动深入合作的同时,实现了在中国联通13  个省份、中国电信14  个省份的业务接入,扩大了市场份额。3G业务推广带来的产品更新换代对2.5G的彩信业务造成了较大冲击,彩信业务全年收入同比下降70%。
        2009  年,公司重点发展手机游戏业务,创建了自主手机游戏品牌“北极无限”,着力于开发精品游戏。此外,公司与国内众多手机游戏开发团队开展合作,通过合作开发、买断经营、合作分成的多种业务模式共同发展手机游戏。从目前的形势半段,手机游戏是3G时代的“杀手级”应用之一。
        09  年7  月,公司与央视进行动漫内容合作,运营中国移动手机视频业务的动漫频道。随着3G  网络建设的完备和手机终端的普及,手机动漫有望成为手机游戏之后的业务增长点。
        此外,公司还在积极培育多媒体彩铃、IVVR  以及移动社区等创新型业务,进行移动互联网产品及业务模式的战略储备。
        

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