要点：  
        融资融券对股市的利好作用已经基本得以确认，上周A股市场呈现为温和上涨，小盘股一枝独秀的局面被打破，蓝筹股开始活跃，并且整个市场的成交量逐级放大，市场人气回暖迹象显著。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业板块来看，上周涨幅最大的为煤炭、有色金属、房地产等板块，虽然这些板块有一定的利好消息刺激，但更主要的原因是市场主流资金开始配臵强周期板块用来博取近期大盘蓝筹的上升趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        香港股市在上周涨幅喜人，拉动AH股溢价率走低至113点附近，再次面临估值底。因此投资者对近期全球市场尤其是美股市场应该保持高度注意，如果海外股市没有太大问题，那么国外的上涨趋势将通过港股平台直接转导给A股市场，有望为近期的行情继续添砖加瓦。而溢价率处于低位的中国蓝筹股有望取得超额收益。
          从wind一致预期来看，近期市场对盈利预测的上调趋势已经基本停止、市场依靠盈利超预期博得上涨已经没有什么机会。从行业估值来看，银行的估值从横向纵向来看都已经过低，后市仍是防范风险参与蓝筹行情的较好武器。
        我们测算的开放式基金仓位较上周有较大规模回落，股票型基金和混合型基金加权平均仓位分别回落至75%和65%以下，基金减仓的趋势已经连续出现两周。在考虑到误差较大等客观因素外，我们认为基金在近期的减仓趋势是真实的。这种趋势可能有三个原因，第一是我们前期所指出的股指期货时代基金的股票仓位上限将要大幅下降10%以备套期保值的资金；第二是近期蓝筹股行情有所启动，基金可能已经全面开始撤退前期炒作较高的小盘股和概念股，调仓转向周期类股票；第三是基金对市场后市仍然较为悲观，但从目前市场氛围来看这种因素可能性并不是很大。