制造业复苏预期推升金属价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周因中美两国制造业PMI指数利好提振市场信心，股市和原油期货持续上涨刺激金属期货市场全面上扬。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）适逢西方耶稣受难日和复活节，伦交所4月2日和5日均休市，截至4月1日，三月期铜、铝、铅、锌、锡和镍分别上涨4.9%、5.9%、3.8%、7.8%、4.4%和6.1%，其中铜、铝、锡和镍均为2009年以来的新高。不过，上交所金属期货走势相对较弱，铜、铝、铅、锌、锡和镍涨幅分别为4%、0.7%、3.5%、1.6%、2.4%和5.6%。  
          部分金属库存继续反弹。上周部分金属库存继续反弹，不过伦交所和上交所的铜库存均下降，此外，伦交所锡库存持续下降，目前库存较2010年初下降9.8%。  
          全球铜矿供应吃紧。根据国际铜研究小组（ICSG）的数据，2009年全年铜矿供应年比增加了1.8%，而2005-2009年期间铜矿供应平均每年仅增长1.3%，这主要是因为技术问题、增产低于预期，罢工、矿井问题、天气相关的问题等因素。而上周智利首都圣地亚哥召开的年度CESCO铜行业会议仍聚焦于铜需求的改善及供应的担忧。我们预计未来几年铜矿供应量增加仍有限，而全球需求在上升，铜市场的缺口将逐步缩小，到2011年出现供应缺口，而这也给铜价起到重要的支撑作用。此外，从最近的数据来看，国内铜管行业开工率处于极高水平，甚至出现了企业订单难以满足的状况，因此消费的实际存在给铜价以支持。