山东黄金(600547.SS/人民币74.97,  买入)发布盈利预增公告，预计2010  年1  季度净利润同比增长50%以上，这说明盈利应超过2.33  亿人民币（每股收益超过0.33  元人民币），我们估计盈利强劲增长主要得益于金价同比上升近23%以及自有矿的黄金产量增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，1  季度净利润也比09  年4  季度环比增加94%以上，而1  季度的金价仅环比上升约1%，我们估计这是由于管理费用下降的原因，公司通常将环保费用和研发费用等在年末集中计提。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果1  季度公司管理费用等正常化，我们目前初步估计公司1  季度净利润可达到近2.7  亿元（每股收益0.38  元）。公司在年报中公布了以资本公积金每10转增5  股，同时以未分配利润每10  股送5  股。我们相信在大比例送股以及良好的1  季度业绩带动下，公司股价近期可能会有较好表现。我们对该股维持买入评级。