□  原糖短期止跌反弹，中长线继续看空。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全球食糖生产存在着一定的周期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）经历了连续两年的大幅减产，目前来看，09/10  榨季由于印度产量增加，全球食糖产量将出现增产，而未来的10/11  榨季继续增产的可能性继续加大，缓解全球紧张的食糖供给。短期来看，外盘在印度继续上调增产预期的利空打压下，周三大跌7.8%，应该来讲是前期下跌的延续，也是短期下跌步入尾声的标志，近期下跌破位后有望企稳。而印度榨季生产期步入尾声，伴随着糖价的下跌，被压抑的消费买盘有望重新支撑起国际糖价反弹。由于10/11  榨季的大幅增产成为大概率事件，对糖价构成长期压制，长期看来，市场走熊概率极大，市场价格重心有望继续下移，未来两年内有跌至11  美分的可能。
        □  国内增产周期滞后，销售状况依旧良好。三月份的产销数据出台，产量逐渐明朗。
        □  资金撤退，1101  多头上攻乏力。由于面临季节性淡季，加之利好全部透支，目前资金明显从糖市回撤。
        □  国际糖价企稳反弹有助于稳定国内的价格。原糖价格在16  美分一线强支撑，反弹的压力位在20  美分一线，预计截止本榨季末糖价有望维持宽幅震荡，震荡区间在16-20  美分之间。
        □  国内糖价无近忧，但有远虑。本榨季产量基本明朗，减产数量与预期基本一致，无恶化的可能，利好已经充分反映，后市对市场刺激不大。但是市场还是继续处于缺糖状态，基本面对本榨季合约糖价构成强烈的支撑，现货价格4900  上方买盘积极，支撑强烈，近月1009  合约走势较强。而影响1101  的因素集中在下榨季的产量和消费趋势的延续，存在相当大的不确定性。在种植面积增长成为大概率事件的情况下，未来国内食糖有望步入增产周期，1101  长期走势不容乐观，但是短期无忧。1101  暂时还是处于4900-5200  的震荡区间，短期有望重回5200  一线，波段操作为宜，低位多单可以继续持有。