投资要点：
        财报业绩综述：公司在报告期内实现营业收入1483.3  亿元，同比下滑26.0%；实现净利润58.2  亿元，同比下滑10.0%；实现每股收益0.33  元；每股经营活动产生的现金流量净额1.37  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        分配方案：每10  股派发现金2  元（含税）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        净利润下滑近一成。面对全球金融危机和严峻市场形势，公司确保了生产经营总体平稳，实现利润总额72.9  亿元，同比下降10.5％。报告期内公司的收入主要来自第三季度，当季实现每股收益0.18  元。
        产品结构优势带来较高收益水平。公司专注于钢铁业，主要钢铁产品分为碳钢、不锈钢和特殊钢三大类。冷轧和不锈钢产品的毛利率明显上升2.63  和13.57  个百分点，这两类产品也为公司的全年业绩做出重要贡献。
        一季度盈利环比显著提升。10  年一季度钢价较去年四季度显著提升，尤其是下游汽车和家电等行业需求保持旺盛，公司一季度保持稳定的盈利水平，预计业绩较09  年四季度显著提升。
        估值与投资建议。工业化、城市化推进支撑我国钢铁工业需求继续增长的趋势没有改变，公司依然在高端产品领域保持综合领先优势。公司目前的PB  为1.45  倍，我们预计2010、2011  年EPS  分别为0.59  元和0.87  元，市盈率分别为13.5  倍和9.2  倍，给予公司“增持”的投资评级。