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石化行业研究报告:国信证券-石化化工月报:原油价格突破85美-100406

行业名称: 石化行业 股票代码: 分享时间:2010-04-06 11:05:14
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李晨,邱伟,严蓓娜
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 1,850 KB 分享者: fan****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.  原油价格突破85  美元  上周WTI、brent  期货大幅上涨分别收于85.31  美元/桶和84.42  美元/桶,较前一周上涨5.16  和5.06  美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然供需基本面并无足够利好,甚至面临原油库存高企、汽油需求平平的压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但借助美元走软等经济面利好因素,WTI  站上了2008  年10  月以来的新高。欧盟就援助希腊达成一致意见,美元对欧元下挫。同时受到美国和中国良好经济数据刺激,石油价格大幅上涨。但是未来石油价格上涨是否能持续,在基本面没有明显的改观的情况下,仍需保持谨慎。建议本周关注明显受益于油气价格上涨的公司,包括中石油、广汇股份。、以及油田服务企业。  
        2.  成品油调价疑云密布  本周原油价格的大幅上涨,成品油基准价格已经明确越过4%的调整点,但是受制于旱灾和农用油高峰,去年4  月也同样没有调整成品油价格,今年恰逢CPI  处于高位,调整成品油按兵不动也有可能。如果按照4%的调整幅度计算,应该调整200  元/吨,但是考虑到上次尚未调整到位的300  元/吨,累计调整幅度应该超过500  元/吨。现在是否会调整价格,仍然充满未知。  如果本周上调成品油价格,辽通化工、中国石化都将有明显的投资机会,如果上调幅度超过200  元/吨,将会明显刺激炼化类企业的盈利和股价表现。  
        3.  2  月份化工行业稳步复苏  1-2  月化工行业实现累计现价工业总产值、累计现价销售产值分别同比增长46.3%、44.6%,2  月份单月工业现价总产值、现价销售产值分别同比增长32.2%、28.2%,环比分别下降7.68%、8.78%。春节因素导致2  月数据环比下降,但同比保持高位增长,表明化工行业复苏态势明确。  
        4.  BDO  价格持续上涨  上周价格涨幅超过2%的产品包括:聚乙烯3.18%,天然橡胶4.55%,丁苯橡胶2.65%,三元乙丙橡胶2.88%,双酚A4.08%,煤焦油5.26%,苯胺5.50%,甲苯2.42%,BDO2.76%,三聚磷酸钠2.22%,涤纶FDY2.16%,棉浆粕2.26%,  PTMEG6.67%,己内酰胺2.38%。  天然橡胶需求保持稳定,东南亚主产区停割及云南天胶延迟开割导致供应偏紧,  推动天然橡胶产品价格上涨,进而带动了合成橡胶价格的上涨,可能加大下游轮胎行业的成本压力。相关上市公司:黔轮胎A、风神股份、双钱股份、S  佳通。  BDO  供需偏紧态势依旧持续,推动BDO  价格继续保持上涨态势,上周再次上涨450  元至16750  元/吨。BDO  价格已连续五周上涨,累计涨幅达到2950  元/吨,  累计涨幅达到21.38%,对BDO  生产企业盈利形成潜在利好,利好上市公司:  山西三维、云维股份。  

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