报告摘要：
          沪蓉西开通，导致汉宜高速跨省车辆增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  2010年1、2月，汉宜高速日均混合车流量同比分别增长了-1.3％、23.3％，1、2月合计车流量同比增长了9.5％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司日均车流量增长率，并未体现出汉宜高速车流量有明显的增长。分车型看，主要是因为前后春节月份错位，导致小型车车流量增速有所下降。按照惯例，在春节月份，货车的占比会明显下降。2月份，汉宜高速货车的占比反而上升，大型、特大型车辆合计车流量同比增长了39.7％，表明沪蓉西开通，的确促进了汉宜高速货车流量的增长。2010年3月实地调研了汉宜高速的车流量，发现外省货车车流量有明显增长。
          武荆高速可能对跨省车辆略有分流，对公司影响不大。  对比湖北省内的各高速公路费率，我们发现近年来通车的高速公路的费率普遍偏高，而民营资金建造的高速的费率存在一定的溢价。其中民营资金建造的荆东高速自2006年通车以来，一直实行0.86元/公里的标准费率。结合武荆高速的建设成本，以及湖北省其他道路的费率标准，我们认为武荆高速0.83元/公里的标准费率获批的可能性较大。经过估算，武汉－荆门－宜昌的通行费成本比汉宜高速高出154～341元，高出80％～124％。考虑到成本因素，我们认为湖北区域内的车辆，不大可能行走到武荆高速上。对于跨省的车辆，高出的费用占全程费用的比例并不大。武荆高速开通，对湖北以北跨省的车辆有一定的分流，但影响不大。
          面临业绩下滑风险，公司有动力收购母公司优质路产。  2012年公司面临汉宜高铁分流的风险，同时大随高速投入运营，也将导致公司业绩的下滑。2014年前后，十房高速通车，将加剧公司业绩的下滑。面临未来业绩下滑的压力，公司有动力去收购母公司的优质路产。我们以京珠高速湖北段和军山长江大桥为例，分别做了情景分析。如果公司在2011年权益融资收购京珠高速湖北段，能够增厚公司业绩30.8％到52.5％。如果公司通过债务融资的方式收购军山长江大桥，能够增厚公司业绩约11.5％。