投资要点：
        销售保持增长势头，北京二手交易超越去年同期水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】-----上周，房地产销售交易保持增长势头。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一线城市由于新房可供量较少，二手房交易活跃，北京超越09  年趋势水平，深圳也与09  年持平；二线城市市场表现出量价齐升的场面，大多数城市活跃程度与09  年同期（按农历计算）持平，已经摆脱春节因素影响进入正常交易的轨道。
        销售率加速回升。-----三地销售率在上上周企稳后，在上周开始攀升。
        结合新推盘较少的现实，库存除深圳有微幅上升外，北京上海分别减少19万平米、13  万平米。
        持续跟踪楼盘中，北京广州上海等销售率高位运行，深圳呈现加快倾向。
        北京新盘去化速度稳定在20%左右，1  月初以来推盘的去化速度超过70%已经接近1  半。深圳除前期相对热销的金御华府等项目依旧保持较快去化速度外（3  月19  日推盘194  套，累积去化速度达到80%），此前销售较为低靡的招商澜园、花园城5  期，销售速度也明显加快。澜园本周销售28套，花园城5  期本周销售73  套。
        估值和投资建议：（1）短期销售数据超预期，并呈现局部泡沫向全局泡沫扩散的倾向。我们认为，销售情况好于我们此前判断的主要原因是信贷收缩力度相对有限，居民看涨房价预期并未发生实质性改变，且投资需求有加速进入的倾向。实际调研显示，由于政策负面预期趋缓，投资性需求在两会后进入速度有所加快，并且呈现一线城市向二三线程是扩散的趋势，且由于供给的相对短缺，市场呈现“恐慌”性购房的情况，进一步加速了市场交易量的回升。（2）中期紧缩趋势不变，且价格上涨带来的紧缩预期会进一步增强。中期来看，信贷紧缩是必然趋势，对需求的抑制作用将逐步体现，且价格地过快一方透支需求，引发行业自身调整需要，另一方面也使得短期政策的力度和幅度的不确定性增强。（3）只是反弹。一手供给有限上市公司受益量价上涨也并不明显，盈利预测整体大幅上调概率较小，且行业受制政策负面预期压制，股票估值上限很难突破；反弹品种，二线：苏宁环球、冠城大通、北京城建、华业地产；一线保利地产。